濟(jì)南鋼鐵復(fù)牌意外下跌 5億套利資金推動(dòng)驚天逆轉(zhuǎn)

濟(jì)南鋼鐵復(fù)牌意外下跌 5億套利資金推動(dòng)驚天逆轉(zhuǎn)

    以4.77元的均價(jià)買入37萬(wàn)股濟(jì)南鋼鐵（600022.SH），一私募人士用“很爽”兩個(gè)字來(lái)總結(jié)昨天的成績(jī)。粗略計(jì)算，濟(jì)南鋼鐵昨日一度跌停吸引了約5億套利資金涌入，并最終推動(dòng)了從跌停到漲停的逆轉(zhuǎn)。

    意外跌停的“驚喜”

    濟(jì)南鋼鐵昨日公布了重組報(bào)告，公司擬換股吸收合并萊鋼股份（600102.SH），萊鋼股份與濟(jì)南鋼鐵的換股比例確定為1∶2.43，并賦予萊鋼股份異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)，現(xiàn)金對(duì)價(jià)為每股12.29元。

    同時(shí)，公司擬向濟(jì)鋼集團(tuán)增發(fā)約8.39億股，發(fā)行價(jià)格為5.05元/股。濟(jì)鋼集團(tuán)以其持有的濟(jì)南信贏煤焦化100%股權(quán)、濟(jì)南鮑德氣體公司100%股權(quán)評(píng)估作價(jià)，以及30億元現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行股份。另外，公司還擬向萊鋼集團(tuán)增發(fā)約14.55億股。

    對(duì)于這一利好，停牌3個(gè)多月后的濟(jì)南鋼鐵昨日開(kāi)盤后卻選擇了低開(kāi)低走，僅僅開(kāi)盤10分鐘，股價(jià)就一路跌至跌停價(jià)的4.74元。但就在此時(shí)，買單突然涌現(xiàn)。上述私募人士便是此時(shí)開(kāi)始買入。

    該人士表示，濟(jì)南鋼鐵昨天開(kāi)盤下跌令人很是意外。其中既有補(bǔ)跌的因素，也不排除有人故意打壓洗籌。但當(dāng)股價(jià)到跌停時(shí)，這位私募人士看到了一個(gè)比濟(jì)南鋼鐵的重組公告更大的利好：4.74元的跌停價(jià)按比例計(jì)算后，比現(xiàn)金選擇權(quán)的12.29元這一基準(zhǔn)價(jià)居然超過(guò)5%。

    這就意味著，只要方案能獲通過(guò)，那么這時(shí)候買入濟(jì)南鋼鐵，換算后成本將低于萊鋼股份的行權(quán)價(jià)12.29元。

    與這位私募人士同時(shí)看到機(jī)會(huì)的人不在少數(shù)。根據(jù)濟(jì)南鋼鐵分時(shí)圖顯示，昨天開(kāi)盤后的半個(gè)小時(shí)，也就是濟(jì)南鋼鐵股價(jià)從低開(kāi)到跌停再打開(kāi)跌停的這段時(shí)間，共成交2.5億元，是昨天成交金額第二大的半個(gè)小時(shí)。

    這部分人的勇氣得到了回報(bào)。14點(diǎn)開(kāi)始，濟(jì)南鋼鐵股價(jià)從下跌7.18%開(kāi)始飆升，在沒(méi)有喘息的情況下一路拉到漲停價(jià)位。雖然在獲利盤的打壓下股價(jià)出現(xiàn)回調(diào)，最終收于5.71元，上漲8.35%。全天振幅高達(dá)20.11%，成交金額高達(dá)8.61億元。如果以第一個(gè)半小時(shí)最后的價(jià)格4.9元計(jì)算，截至昨日收盤，開(kāi)盤后半小時(shí)買入濟(jì)南鋼鐵的投資者累計(jì)浮盈將達(dá)4133萬(wàn)元。

    而全天，共有超過(guò)5億元資金是低于5.05元這一現(xiàn)金選擇權(quán)基準(zhǔn)價(jià)買入的。

    私募、大戶嗅覺(jué)敏銳

    對(duì)于濟(jì)南鋼鐵昨天出現(xiàn)的這一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)，私募和大戶的嗅覺(jué)似乎更敏銳。

    上海證券交易所盤后交易公開(kāi)信息顯示，在昨天買入濟(jì)南鋼鐵資金量最大的5個(gè)交易席位中，只有2個(gè)是機(jī)構(gòu)專用席位，其他都來(lái)自券商營(yíng)業(yè)部。其中一家機(jī)構(gòu)專用席位買入金額最多，高達(dá)2525.81萬(wàn)元，另外一家機(jī)構(gòu)專用席位買入1073.43萬(wàn)元，是買入金額第三大的席位。中信建投常州晉陵中路證券營(yíng)業(yè)部是買入金額最大的營(yíng)業(yè)部，該營(yíng)業(yè)部共買入1132.8萬(wàn)元。

    相比較私募的踴躍參與，機(jī)構(gòu)則更多選擇了逢高出貨。根據(jù)上證所公布的資料，賣出金額最大的5個(gè)交易席位全部來(lái)自機(jī)構(gòu)，5個(gè)席位累計(jì)賣出25725.38萬(wàn)元。其中，賣出金額最大的一個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位共賣出9414.02萬(wàn)元。

    國(guó)聯(lián)證券分析師曾海對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，他昨天從開(kāi)盤起就不停地向客戶推薦濟(jì)南鋼鐵，因?yàn)槠渲写嬖诘臋C(jī)會(huì)實(shí)在難得。曾海表示，對(duì)昨天在低于5.05元買入濟(jì)南鋼鐵的投資者而言，他們最大的風(fēng)險(xiǎn)就是董事會(huì)否決這一議案，但從目前的情況來(lái)看，除非市場(chǎng)出現(xiàn)深度下跌，否則董事會(huì)否決議案的可能性很小。

    曾海表示，山東鋼鐵集團(tuán)整體上市的序幕已經(jīng)拉開(kāi)。通過(guò)吸收合并，山東鋼鐵集團(tuán)將形成2800萬(wàn)噸的粗鋼產(chǎn)能，成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模僅次于河北鋼鐵集團(tuán)的大型鋼企。隨著集團(tuán)對(duì)日照鋼鐵整合的完成，山東鋼鐵集團(tuán)的產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到3800萬(wàn)噸，未來(lái)產(chǎn)能規(guī)模有望穩(wěn)居國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)第二集團(tuán)前列。

    不過(guò)對(duì)于這樣的一家初現(xiàn)雛形的超級(jí)航母，上述私募人士在“很爽”的同時(shí)，卻又有一份冷靜。

    他表示，山鋼集團(tuán)持有的日照鋼鐵67%股權(quán)是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但除此之外的資產(chǎn)質(zhì)量都很一般。整合完成后，山鋼集團(tuán)的規(guī)�？珊秃颖变撹F集團(tuán)相當(dāng)，但產(chǎn)品線比不上河北鋼鐵。產(chǎn)品問(wèn)題將會(huì)一直困擾重組后的山鋼集團(tuán)。所以重組完成后的股價(jià)值得商榷。而從昨天成交情況其實(shí)也可以看出大概。早上套利空間很大時(shí)，資金瘋狂買進(jìn)，但到下午拉到漲停價(jià)時(shí)，有不少前期介入的資金開(kāi)始出逃。